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波音彩票客户端网址-煤炭供应稳步向好 动力煤看涨情绪减弱

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  原标题:动力煤 看涨情绪减弱

  来源:期货日报

  近期,动力煤市场看涨情绪有所减弱,期现价格均回调整理。不过,中期来看,动力煤价格仍有一定支撑。

  煤炭供应稳步向好

  6月,陕西地区煤矿安全检查、内蒙古倒查20年涉煤腐败问题一度引发市场对煤炭供应的担忧,港口报价一度逼近红色区间。不过,随着迎峰度夏到来,国家发改委召开全国电视电话会议,强调煤炭主产省增产,保证煤炭供应稳定。国家统计局数据显示,6月原煤产量超过3.3亿吨,同比、环比均有所增长。显然,经过供给侧结构调整,优质产能加速释放,煤矿安全检查对于煤炭产量的边际影响正在减弱,在大型煤炭企业合规化生产的背景下,国内煤炭供应能力进一步增强。

  值得注意的是,1—6月,内蒙古地区煤炭产量确实明显收缩。后期要重点关注内蒙古煤炭生产情况。目前市场对供应担忧有所减弱,叠加南方持续降水,部分直接用煤企业对产地直采需求减少,动力煤库存逐渐累积,坑口报价连续下调。这为贸易商腾出一定的利润空间,有助于港口库存稳定。

  旺季利好逐渐消化

  伴随着南方高温天气来临,制冷需求增加,电煤消费步入传统旺季。但我们认为,需求端的提振力度已经进入衰退期。目前,水电正处于发电高峰期,虽然难以覆盖整体用电量增长缺口,但在极大程度上减轻了传统煤电压力。根据过去两年发电量来看,水电高峰期将分担30%—40%的发电增长压力。

  从火电发电量来看,通常需求旺季较淡季月度发电量增长约500亿千瓦时,折合煤炭消耗约1500万吨,那么旺季到来,电煤需求增量是否会对电厂构成采购压力呢?我们认为相对有限。2020年,南方超长梅雨季给予电厂充足的备货周期,电厂煤炭库存得到有效补充。截至7月22日,全国重点电厂煤炭库存逼近9000万吨,较6月初增长1200万吨左右,下游电力需求旺季预期已经提前消化。7月下旬,北方港口锚地船再度回落,电厂北上采购积极性下降,采购也主要以执行长协合同为主,对市场煤的采购意愿减弱。

  综上所述,目前动力煤市场价格主要以长协煤为主导,临近月底,按照现有数据测算, 我们预计8月长协报价在570元/吨以上水平,这将对港口报价形成一定支撑。从进口市场来看,受进口配额严控,且通关时间较长影响,外贸煤补充作用下降,部分南方用煤企业不得不加大对内贸煤的采购。从期货市场来看,动力煤期货上行动力减弱,价格重心振荡回落,但下行空间有限,不宜过度悲观。

  (作者单位:宝城期货)

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责任编辑:张瑶

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